PRISMA MARKET REPORT #81 - 2022 – THE WINNER’S PROJECT

After long months, the Brazilian election to elect or re-elect the President of the Republic finally came to an end on October 30th , 2022. A few minutes before 8 p.m. Brasília time, the Superior Electoral Court of Brazil announced that Luiz Inácio “Lula” da Silva was mathematically elected as the country’s newest president and could now assume command of the country for the third time from January 2023.

The election that took place was the most disputed in the country's democratic history, where Lula gathered the valid votes of 50.9% of the Brazilian population, or the equivalent to around 60.3 million votes, against 49.1% in favor of Jair Messias Bolsonaro, who totaled 58.2 million votes, a small difference of just over 2.1 million votes.

What followed after the consolidation of the results was the victory speech of the president-elect in S?o Paulo, where he thanked the people and comrades who accompanied him during the first and second rounds of the elections, as well as reaffirming his campaign commitments. It is in the light of this discourse and of the repeated past interactions with Lula that an effort is made again to understand the future directions of Brazilian agribusiness

Notably, Lula emphasized in his speech the paradox between the fact that Brazil is the third largest producer of food in the world and the largest producer of animal proteins, while the country is currently dealing once again with problems of hunger and malnutrition, aspects that Brazil had once overcome since 2014 and then they had returned in 2022 with the update of the United Nations Hunger Map, which relocates Brazil as a country where 4.1% of the population suffers from some variety of chronic food shortages.

From the point of view of food sovereignty and the renewed need to fight hunger, as has been done previously with programs such as Zero Hunger, public policies are expected and will directly affect the availability and prices of food. State control and intervention will be much more present in agribusiness than with the previous Bolsonaro government, where there was a continuous growth in commodity exports and a reduction in the availability of products in the domestic market.

This situation is corroborated by the figures compiled from the annual reports of ABIEC (Brazilian Association of Meat Exporting Industries) and ABPA (Brazilian Association of Animal Protein), where year after year an increase in the relative quantity of products can be seen, especially pork and beef for export. If in 2015 just over 15% of national pork production was exported, in 2021, almost 25% had already taken this path. The same is seen with beef, which was close to the level of 20% in 2015 and even exceeds 25% in 2020, a situation that is only different in chicken meat, in which the sector remains stable throughout the period between.

With the new administration in 2023, given its guidelines, it is expected that more protectionist measures and greater control of national supply will come into force, although they may have a lot of similarity to certain measures to promote the domestic market and a partial embargo on exports adopted by the current government of Alberto Fernandez in Argentina. However, measures in the same tone as those observed in the neighboring country are not expected, since Brazilian self-sufficiency is more than guaranteed, compared to the history of importing animal proteins in the Argentine country.

Despite these possible changes, the revenue generated by Brazilian agribusiness is not expected to fall, seen on the one hand by contemplating Lula's speech, which recalls the importance of adding more value, technology and investment to agribusiness in order to industrialize the country again and make Brazilian agriculture more modern; and on the other hand, for the centrality that the newly elected president gives to relations with the countries of the BRICS group, Latin America and countries on the African continent.

Therefore, the maintenance of Brazilian agribusiness revenues should not suffer major fluctuations in the first years of mandate, either by falling or rising.

Contrary to the share of the Gross Domestic Product (GDP) corresponding to agribusiness, which will most likely fall in importance to the detriment of other more technology-intensive sectors and other services, a trend that will go against what has been registered in recent years according to the Center for Advanced Studies in Applied Economics (CEPEA).

Thus, the share of Brazilian agribusiness in the GDP will hardly exceed the level recorded in the Bolsonaro government, and will very likely return to trends recorded in previous Lula and Dilma governments, where the contribution of agribusiness to GDP has gradually reduced since 2002, when it recorded levels close to 30% and reaching levels below 20% with the more industrialist government of Dilma Rousseff.

Despite the strong multilateralist bias and focus on national food supply, Lula will face a new international chessboard very different from what he experienced when he was president in his first and second terms. With opposition strengthened by the party of then president Jair Bolsonaro, the Liberal Party (PL), has the largest number of sits in congress, however, it does not guarantee any majority. In the same way, Lula's Workers' Party (PT) also does not have a majority, which will lead to negotiations and the need to form a coalition so that any measures discussed here or planned by the president-elect's team can somehow enter in force.

With no certainties in sight, the choice of the Minister of Agriculture, Fisheries and Supply will be key to the relationship between Luiz Inácio “Lula” da Silva and Brazilian agribusiness, the trends remains to be observed and time will tell how much they will materialize.

*All opinions expressed in this report solely reflect the current view by Prisma International and may or may not render to be true on the upcoming months.

Further Information:

Lula’s Victory Speech:https://www.gazetadopovo.com.br/eleicoes/2022/integra-do-discurso-da-vitoria-de-lula-na-eleicao-de-2022/

Brazil in the Hunger Map: https://globalvoices.org/2022/08/30/why-the-un-added-brazil-to-the-hunger-map-once-again/

-

PRISMA MARKET REPORT #81-2022 – O PROJETO VENCEDOR

Depois de longos meses, a elei??o brasileira para eleger ou reeleger o presidente da República finalmente chegou ao fim no último dia 30 de outubro de 2022. Poucos minutos antes das 20 horas no horário de Brasília, o Tribunal Superior Eleitoral do Brasil anunciou que Luiz Inácio “Lula” da Silva estava matematicamente eleito como o mais novo presidente do país, podendo agora assumir pela terceira vez o comando do país a partir de janeiro de 2023.?

A elei??o que transcorreu foi a mais disputada da história democrática do país, onde Lula reuniu os votos válidos de 50,9% da popula??o brasileira, ou o equivalente a cerca de 60,3 milh?es de votos, contra 49,1% em favor de Jair Messias Bolsonaro, que somou 58,2 milh?es de votos, uma pequena diferen?a de pouco mais de 2,1 milh?es de votos.?

O que se seguiu após a consolida??o dos resultados foi o discurso de vitória do presidente eleito em S?o Paulo, onde agradeceu ao povo e aos companheiros que o acompanharam durante o primeiro e segundo turno das elei??es, bem como reafirmou seus compromissos de campanha. é sob a luz deste discurso e das reiteradas intera??es passadas que se faz novamente um esfor?o para entender os futuros rumos do agronegócio brasileiro.

Notadamente, Lula enfatizou em seu discurso o paradoxo entre o fato do Brasil ser o terceiro maior produtor mundial de alimentos e o maior de proteínas animais, ao passo que atualmente lida mais uma vez com problemas de fome e subnutri??o no país, aspectos que haviam outrora sido superados desde 2014 e retornam em 2022 com a atualiza??o do Mapa da Fome das Na??es Unidas, o qual relocaliza o Brasil como país onde 4,1% da popula??o sofre de alguma variedade de falta cr?nica de alimentos.

Sob o aspecto da soberania alimentar e da necessidade renovada de combater a fome, como feito anteriormente com programas como o Fome Zero, espera-se políticas públicas que ir?o intervir diretamente sobre a disponibilidade e os pre?os dos alimentos. O controle e interven??o do Estado será muito mais presente no agronegócio do que com o governo anterior de Bolsonaro, onde percebeu-se um crescimento contínuo das exporta??es de commodities e redu??o da disponibilidade de produtos no mercado interno.?

Situa??o corroborada pelos números compilados dos relatórios anuais da ABIEC (Associa??o Brasileira de Indústrias Exportadoras de Carne) e da ABPA (Associa??o Brasileira de Proteína Animal), onde percebe-se incremento ano após ano da quantidade relativa de produtos, especialmente de carne suína e de carne bovina direcionadas à exporta??o. Se em 2015 pouco mais de 15% da produ??o nacional de carne suína era direcionada à exporta??o, em 2021, quase 25% já haviam tomado este rumo. O mesmo se vê com a carne bovina que beirava o patamar dos 20% em 2015 e chega a passar dos 25% em 2020, situa??o que é apenas diferente na carne de frango, esta em que o setor se mantém estável por todo o período compreendido. Com a nova administra??o em 2023, dada as suas diretrizes, espera-se que medidas mais protecionistas e de maior controle da oferta nacional entrem em vigor, em que pese possam ter muita semelhan?a com determinadas medidas de fomento ao mercado doméstico e embargo parcial das exporta??es adotadas pelo atual governo de Alberto Fernandez na Argentina. Todavia, n?o se esperam medidas no mesmo tom das observadas no país vizinho, uma vez que a autossuficiência brasileira está mais do que garantida, comparado ao histórico importador de proteínas animais do país argentino.

A despeito destas possíveis mudan?as, n?o se espera que a fatura gerada pelo agronegócio brasileiro caia, visto por um lado pela contempla??o do discurso de Lula onde é rememorada a importancia de agregar mais valor, tecnologia e investimento ao agronegócio a fim de industrializar novamente o país e tornar o agro brasileiro mais moderno; e por outro lado pela centralidade que o novo presidente eleito dá às rela??es com os países do grupo BRICS, à América Latina e países do continente africano.

Para tanto, a manuten??o do faturamento do agronegócio brasileiro n?o deve sofrer grandes oscila??es nos primeiros anos de mandato, seja na queda ou na ascens?o da mesma.

Ao contrário da parcela do Produto Interno Bruto (PIB) correspondente ao agronegócio que??muito provavelmente cairá em importancia em detrimento de outros setores mais intensivos em tecnologia e outros servi?os, tendência esta que irá de encontro ao registrado nos últimos anos de acordo com o Centro de Estudos Avan?ados em Economia Aplicada (CEPEA).

Sendo assim, a participa??o do agronegócio brasileiro no PIB dificilmente passará o patamar registrado no governo Bolsonaro, e muito provavelmente retornará a tendências registradas em governos anteriores de Lula e Dilma, onde a contribui??o do agronegócio ao PIB reduziu-se gradativamente desde 2002 quando registrava patamares próximos aos 30% e chegando a níveis inferiores a 20% com o governo mais industrialista de Dilma Rousseff.

Apesar do forte viés multilateralista e de enfoque na alimenta??o nacional, Lula enfrentará um novo tabuleiro internacional muito diferente do que vivenciara quando presidente em seu primeiro e segundo mandatos, igualmente, o cenário nacional e configura??o da camara dos deputados e senado é totalmente outra. Com oposi??o fortalecida pelo partido do ent?o presidente Jair Bolsonaro, o Partido Liberal (PL), possui a maior bancada do partido, no entanto, n?o garante nenhuma maioria. Da mesma feita, o Partidos dos Trabalhadores (PT) de Lula também n?o possui maioria, o que levará a negocia??es e à necessidade de forma??o de uma coaliz?o para que quaisquer medidas aqui discutidas ou planejadas pela equipe do presidente eleito possam de alguma forma entrar em vigor.

Sem certezas à vista, a escolha do comando do Ministério da Agricultura, Pesca e Abastecimento será chave para a rela??o entre Luiz Inácio Lula da Silva e o agronegócio brasileiro, resta observar as tendências e ver o quanto se concretizar?o.?

*Toda opini?o expressa neste informe reflete somente a vis?o atual da Prisma International e pode ou n?o vir a tornar-se realidade nos meses vindouros.

?Mais Informa??es:

íntegra do Discurso de Vitória de Lula: https://www.gazetadopovo.com.br/eleicoes/2022/integra-do-discurso-da-vitoria-de-lula-na-eleicao-de-2022/

Brasil no Mapa da Fome: https://globalvoices.org/2022/08/30/why-the-un-added-brazil-to-the-hunger-map-once-again/