NFTs 2024

The english version was translated from Spanish by ChatGPT

If you still think that NFTs are just JPGs or simple art, you're mistaken.

First, technologically speaking, the photo or art we see is just a representation of your NFT. The NFT itself translates into a specific type of cryptographic token that represents something unique stored on the blockchain, which is tied to a smart contract that automatically executes the clauses agreed upon between parties.

The greatness of NFTs is that they are capable of demonstrating ownership and belonging of a digital good, with the endorsement of the blockchain, without the need for a centralized third entity in which who knows how long we will trust.

In an increasingly digital world, having the ability to verify the authenticity of an item and, above all, to whom it belongs, becomes essential.

The virtual world is universal, meaning there is no single entity that regulates it, nor globally accepted rules capable of acting as an endorsing entity. Therefore, blockchain, a secure, decentralized network active 24/7, acts as a solution.

Another important part of NFTs are the smart contracts that self-execute, as I mentioned at the beginning. These contracts became very well-known for the famous royalties that they executed automatically and without the need for a third party, but they are more than royalties. The important thing is that we bring the trust of execution to the blockchain and remove the lawyer. The paradigm shift is in whom we trust, since 10 years ago you wouldn't have trusted a network of nodes with the contract of your house or a contract of $11M. Today you would.

New in 2024

We have already seen in recent years use cases in video games, fashion, digital art, digital worlds, and marketing campaigns (if you want to read more about these, check out this article).

In my opinion, 2024 will still be a year where we mostly build value and continue to understand the scope of technology. We will see more brands joining #web3, some implementing phygital strategies (i.e., launching digital and physical products) and even governments adopting the technology more openly, but the adoption of NFTs as a strategy remains experimental and we are not talking about mass or mainstream adoption.

An interesting point to emphasize is that I see more NFT collections adopting web2 strategies and moving into the physical world to gain value, than web2 industries getting into NFTs. There will be adoption of NFTs, don't get me wrong, but we will not yet see normalization.

The key is in the execution

Understanding that the vision is clear, here are three topics to keep in mind when planning your operational strategy:

Effective Implementation of Smart Contracts: These contracts, which self-execute on the blockchain, have surpassed the traditional legal intermediation scheme. In 2024, I expect to see an evolution in the way these contracts are designed and used, expanding beyond automatic royalties to more complex and diversified applications. The ability of companies to adapt and efficiently apply these contracts will be crucial to fully leverage the potential of NFTs. Super important here, is to audit the contracts at least once, but also twice to avoid errors that can cost you an entire project.

Phygital Strategies: As NFTs develop, a key trend in 2024 will be the merging of digital with physical. 'Phygital' strategies, which combine digital and physical elements, offer fertile ground for innovation. The challenge for technology companies will be how to integrate NFTs into real-world products and experiences, creating added value that transcends the digital and virtual realm. This integration will not only increase the relevance of NFTs, but will also open up new revenue channels and audiences for businesses.

Personalization: In 2024, the adoption of NFTs will continue to be experimental, but with a more strategic focus, incorporating Web3 values such as personalization. Customizing NFTs to meet the specific needs of niches and consumers will be fundamental. Companies that manage to adapt NFTs to solve real problems or enhance the customer experience will have a significant advantage. The key is to make the technology transparent to the user and generate real value for both businesses and end-users.

Two industries that WILL implement NFTs in 2024

The industries I see adopting more NFT technology are mainly the music industry and asset tokenization.

The Music Industry: In music, there is talk of implementing NFTs and tokenization mainly as a strategy to reconnect with fans and provide more freedom to the artist. You see millionaire artists who lack nothing, but the reality is that to reach the top, they usually sell their souls to production houses that end up directing their lives for a long time, sometimes even forcing the artist to take on projects that do not align with their essence. It is also interesting for emerging artists, as it somehow allows them to build up followers from the beginning who want to bet on their music, instead of signing with big labels that usually make them sign disproportionate deals due to the great monopoly in the industry. In addition to this, NFTare seen as a new opportunity to get closer to fans, giving them the chance not only to enjoy the music but also to profit from it.

Examples of implementation:

• Tokenizing the songs of an album and/or launching an NFT collection dedicated to an album, to finance them with funds from fans who will then be financially rewarded with the song's earnings over time.
• Creating exclusive digital and phygital merch collections and selling them on different virtual platforms, either as NFTs or not.
• Collaborations with different brands.

Artists who have already adopted web3 in general and NFTs in particular are EDM, who in 2021 was the first to tokenize an album when they launched an auction of 33 NFTs collecting $11.7M. Snoop Dogg, who in 2022 released his album BODR on the blockchain, hand in hand with Gala Music store, with a limited edition and providing those who bought his full album private concerts, exclusive parties at his house in LA, limited merch, and more. Other data to take into account are the collaboration between Warner Music Group and OpenSea in September 2022, and the more than 20 marketplaces offering NFT music.

Asset Tokenization: The tokenization of assets based on NFTs is another area that I believe we will see evolve in 2024, but BEWARE because not every token is an NFT - I clarify this so that you do not think that in every token economy there must necessarily be NFTs.

I will mark two main trends and examples of their implementation:

• Fractional ownership of a physical asset, that is, the possibility of tokenizing a physical asset in such a way that you can, for example, fund it or generate shared profits on a valuable piece. Concrete cases can be the construction of a building, each floor of which was sold in advance as an NFT. The biggest benefit here compared to the traditional process of investing in a well is the simplicity with which the transaction would be carried out and the savings in lawyers and intermediaries. The risk might be, what happens if the building is not finished or does not meet the agreed-upon times. Well, we can't have our cake and eat it too.
• The same case can be seen with high-prestige artworks. The company Cubic in Mexico does business with the digitization of works and the sale of fractional ownership. I, for example, own two fractions of Andy Warhol's "Portraits of the Artists 17" painting.

The NFT tokenization for ensuring the authenticity of a product and understanding its supply chain is another adoption that will be more explored in 2024. First, it offers industries like luxury fashion a way to ensure that their products are not counterfeited. Second, the traceability of the supply chain of products goes hand in hand with being able to guarantee that processes have been carried out properly and also in an environmentally responsible manner. In this case, we can see NFTs as a powerful tool to improve the integrity, efficiency, and transparency in the supply chain of products that deserve to be treated with greater responsibility, such as pharmaceutical products or high-end goods.

At the moment, NFC (Near Field Communication) technology is used in conjunction with NFTs to track products. The NFC chips, which can be tiny, are attached to physical assets and provide continuously updated data to the blockchain. This system allows supply chain managers to avoid errors and fraudulent practices, improving security and trust in the product's journey from manufacture to the final consumer. For consumers, this means more transparent access to information about the origin and authenticity of products, meeting the demand for goods produced in an ethical and sustainable manner.

Author: Daniela Malqui - Tech Professional Advisor on Operations & Strategy topics (from problem-solving, risk mitigation activities, company launch planning, brainstorming, etc). Book a 1:1.

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NFTs 2024

Si todavía crees que los NFT son JPGs o simple arte, te equivocas.

Primero que tecnológicamente hablando, la foto o el arte que vemos, es solo una representación de tu NFT. El NFT como tal se traduce en un tipo específico de token criptográfico que representa algo único almacenado en la blockchain, el cual esta atado a un contrato inteligente que ejecuta las cláusulas pautadas entre partes de manera automática.

La grandiosidad de los NFT es que son capaces de demostrar posesión y pertenencia de un bien digital, con un avale de la blockchain, sin la necesidad de una entidad tercera centralizada en la que quién sabe hasta cuándo confiaremos.

En un mundo cada vez más digital, tener la posibilidad de verificar autenticidad de un artículo y por sobre las cosas, a quién le pertenece, se vuelve imprescindible.

El mundo virtual es universal, es decir, no hay una sola entidad que lo regule, ni reglas mundialmente aceptadas capaces de actuar como ente de avale. Por tanto, blockchain, una red segura, descentralizada y activa las 24/7, actúa de solución.

La otra parte importante de los NFTs son los contratos inteligentes que se auto ejecutan como comenté al principio. Estos contratos se hicieron muy conocidos por las famosas regalías que ejecutaba de manera automática y sin la necesidad de un tercero, pero son más que regalías. Lo importante es que llevamos la confianza de ejecución a la blockchain y quitamos al abogado. El cambio de paradigma está en quién confiamos, ya que 10 a?os atrás no hubieras confiado en una red de nodos el contrato de tu casa o un contrato de usd$11M. Hoy si.

Lo nuevo en 2024

Ya hemos visto en los últimos a?os casos de uso en video-juegos, fashion, arte digital, mundos digitales y campa?as de marketing (si quieres leer más sobre estos, revisa éste articulo).

En mi opinión, el 2024 será aún un a?o donde mayoritariamente construiremos valor y seguiremos entendiendo los alcances de la tecnología. Veremos más marcas sumarse a #web3, algunas implementando estrategias de phygital (es decir lanzamiento de productos digitales y físicos) y hasta gobiernos adoptando más abiertamente la tecnología, pero la adopción de NFTs como estrategia sigue siendo experimentada y no hablamos de adopción masiva o mainstream.

Algo curioso de recalcar es que veo más colecciones de NFTs adoptando estrategias web2 y saliendo al mundo físico para ganar valor, que industrias web2 entrándole a los NFTs. Habrá adopción de NFTs, no me mal entiendas, pero aún no veremos normalización.

La clave está en la ejecución

Entendiendo que la visión está clara, a continuación te comparto tres temas a tener en cuenta cuando planees tu estrategia operativa:

Implementación Efectiva de Contratos Inteligentes: Estos contratos, que se autoejecutan en la blockchain, han superado el tradicional esquema de intermediación legal. En 2024, espero ver una evolución en la manera en que estos contratos son dise?ados y utilizados, expandiéndose más allá de las regalías automáticas a aplicaciones más complejas y diversificadas. La habilidad de las empresas para adaptar y aplicar eficientemente estos contratos será crucial para aprovechar al máximo el potencial de los NFTs. Super importante aquí, es auditar los contratos una vez como mínimo, pero también dos para evitar errores que pueden costarte un proyecto entero.

Estrategias Phygital: A medida que los NFTs se desarrollan, una tendencia clave en 2024 será la fusión de lo digital con lo físico. Las estrategias 'phygital', que combinan elementos digitales y físicos, ofrecen un territorio fértil para la innovación. El desafío para las empresas tecnológicas será cómo integrar los NFTs en productos y experiencias del mundo real, creando un valor a?adido que trascienda el ámbito digital y virtual. Esta integración no solo incrementará la relevancia de los NFTs, sino que también abrirá a las empresas nuevos canales de ingresos y nuevas audiencias.

Personalización: En 2024, la adopción de NFTs seguirá siendo experimental, pero con un enfoque más estratégico, incorporando valores Web3 como la personalización. La personalización de los NFTs para satisfacer necesidades específicas de nichos y consumidores será fundamental. Empresas que logren adaptar los NFTs para resolver problemas reales o mejorar la experiencia del cliente tendrán una ventaja significativa. La clave está en lograr que la tecnología le sea transparente al usuario, y generar un valor real tanto para las empresas como para los usuarios finales.

Dos industrias que SI implementarán NFTs en 2024

Las industrias que si veo adoptando más de la tecnología NFTs, son principalmente la industria de la música y la tokenización de assets.

La industria de la Música: En la música, se habla de la implementación de NFTs y tokenización principalmente como estrategia para re-conectar con los fans y proveerle más libertad al artista. Uno ve a los artistas millonarios y que nos les falta nada, pero la realidad es que para llegar a la cima, generalmente venden sus almas a casas productoras que terminan dirigiéndoles la vida por mucho tiempo, a veces hasta obligando al artista a tomar proyectos que no alinean con su esencia. Tambíen es interesante para artistas emergentes, ya que de alguna menera les permite armarse de seguidores desde un principio que quieran apostar por su música, en vez de firmar con grandes labels que suelen hacerles firmar deals desproporcionados por el gran monopolio en la industria. Sumado a esto, los NFTs son visto como una nueva oportunidad de acercarse a los aficionados, dándoles la oportunidad no solo de gozar de la música, sino lucrar con ella.

Ejemplos de implementación:

• Tokenizar las canciones de un álbum y/o lanzar colección NFT dedicada a un álbum, para lograr financiarlos con fondos de fans quienes luego se verán recomenzados financieramente con las ganancias de la canción a través del tiempo.
• Crear colecciones digitales y phygital exclusivas de merch y vender en las diferentes plataformas virtuales, ya sea como NFTs o no.
• Colaboraciones de diferentes marcas

Artistas que ya han adoptado web3 en general y NFTs en particular, son EDM quien en 2021 fue el primero en tokenizar un album cuando lanzó una subasta de 33 NFTs recolectando usd$11.7M. Snoop Dog, quien en 2022 lanzó su álbum BODR en la blockchain, de la mano de Gala Music store, con edición limitada y proveyendole a quienes comprasen su album completo conciertos privados, fiestas exclusivas en su casa de LA, merch limitada y más. Otros datos a tomar en cuenta son la colaboración entre Warner Music Group y OpenSea en septiembre 2022, y los más de 20 marketplaces que hay ofreciendo musica NFT.

La tokenización de bienes: La tokenización de bienes basada en NFTs es otra area que creo veremos evolucionar en el 2024, pero OJO porque no todo token es un NFT - aclaro esto para que no creas que en toda economía de tokens debe a fuerzas haber NFTs.

Marcaré dos principales tendencias y ejemplos de su implementación:

La propiedad fraccionada de un bien físico, es decir la posibilidad de tokenizar un bien físico de forma tal que puedas por ejemplo fondearlo o bien, puedas generar ganancias compartidas sobre una pieza de valor. Casos concretos puede ser la construcción de un edificio, el cual cada piso fue vendido de ante mano como NFT. El mayor beneficio aquí comparando con el trámite tradicional de invertir en un poso, es la simplicidad con la que se llevaría a cabo la transacción y el ahorro en abogados e intermediarios. El riesgo sería tal vez, qué pasa si el edificio no se termina o no cumple los tiempos acordados. Bueno pues, no podemos comernos el pastel y dejarlo entero.

El mismo caso podemos verlo con obras de arte de alto prestigio. La empresa Cubic en México hace negocio de la digitalización de obras y la venta de propiedad fraccionaria. Yo por ejemplo soy due?a de dos fracciones del cuadro "Portraits of the Artists 17" de Andy Warhol.

La tokenización NFT para garantizar autenticidad de un producto y conocer su cadena de suministro es otra de las adopciones que serán más exploradas durante el 2024. Primero, ofrece a industrias como la moda de lujo una forma más de garantizar que sus productos no sean falsificados. Segunda, la trazabilidad de la cadena de suministro de productos, viene de la mano con el poder garantizar que los procesos han sido llevados a cabo como corresponde y también de manera responsable para con el ambiente. En este caso podemos ver a los NFTs como una poderosa herramienta para mejorar la integridad, la eficiencia y la transparencia en la cadena de suministro de productos que merecen ser tratados con mayor responsabilidad, como son productos farmacéuticos o bienes de alta gama.

Por el momento se utiliza la tecnología NFC (Near Field Communication) en conjunto con los NFT para rastrear productos. Los chips NFC, que pueden ser diminutos, se adjuntan a los activos físicos y proporcionan datos actualizados continuamente a la blockchain. Este sistema permite a los gestores de cadena de suministro evitar errores y prácticas fraudulentas, mejorando la seguridad y la confianza en el recorrido del producto desde su fabricación hasta el consumidor final. Para los consumidores, esto significa un acceso más transparente a la información sobre el origen y la autenticidad de los productos, satisfaciendo la demanda de bienes producidos de manera ética y sostenible.

Autora: Daniela Malqui, Especialista en Web3 | Asesora a Profesional en Tecnología, sobre temas de operaciones y estrategia (resolución de conflicto, revision de plan de lanzamiento, brainstorming, etc). Cierra cita 1:1 aquí.

Si quieres info sobre estadísticas de NFTs, lee mi opinión sobre el reporte completo de NFT Floor Price 2023. Si te da curiosidad saber las 2 industrias, revisa mis otros artículos.