MindLetter #20: Navigating the US-China Trade War – A Double-Edged Sword for Emerging Economies

MindLetter #20: Chi?n Tranh Th??ng M?i M?-Trung – Con Dao Hai L??i Cho Các N?n Kinh T? M?i N?i

Donald Trump’s victory in the recent election signals the continuation—and likely escalation—of the US-China trade war. As he prepares to return to the White House, the global economy braces for new waves of disruption and realignment. For emerging economies like Vietnam, this development presents both opportunities and challenges. To navigate these turbulent waters, it is critical to understand the dynamics of this conflict and their implications for global supply chains.

Vi?c Donald Trump giành chi?n th?ng trong cu?c b?u c? g?n ?ay báo hi?u s? ti?p di?n—và có th? leo thang—c?a cu?c chi?n th??ng m?i M?-Trung. Khi ?ng chu?n b? tr? l?i Nhà Tr?ng, n?n kinh t? toàn c?u s? ph?i ??i m?t v?i nh?ng ??t sóng xáo tr?n và tái c? c?u m?i. ??i v?i các n?n kinh t? m?i n?i nh? Vi?t Nam, s? ki?n này mang ??n c? c? h?i l?n thách th?c. ?? ?i?u h??ng trong b?i c?nh này, vi?c hi?u r? ??ng l?c c?a cu?c xung ??t và nh?ng tác ??ng c?a nó lên chu?i cung ?ng toàn c?u là ?i?u t?i quan tr?ng.

The New Landscape

Trump’s previous term was marked by aggressive trade policies, including steep tariffs and restrictions on Chinese technology. His second term promises further escalation, with proposed 60% tariffs on Chinese goods and renewed efforts to reduce reliance on Chinese imports. These actions will likely intensify global supply chain disruptions and deepen the divide between the two largest economies.

China is expected to counter with industrial policies, currency adjustments, and strategic partnerships, particularly with ASEAN and other Global South countries. Emerging economies like Vietnam stand to gain from these shifts as businesses seek alternative manufacturing hubs to avoid US-China tensions.

Nhi?m k? tr??c c?a Trump ?? ???c ?ánh d?u b?ng các chính sách th??ng m?i m?nh tay, bao g?m m?c thu? cao và các h?n ch? ??i v?i c?ng ngh? Trung Qu?c. Nhi?m k? th? hai c?a ?ng h?a h?n s? ti?p t?c leo thang, v?i m?c thu? 60% ???c ?? xu?t ??i v?i hàng hóa Trung Qu?c và các n? l?c nh?m gi?m s? ph? thu?c vào nh?p kh?u t? Trung Qu?c. Nh?ng hành ??ng này có kh? n?ng làm gia t?ng s? gián ?o?n chu?i cung ?ng toàn c?u và ?ào sau kho?ng cách gi?a hai n?n kinh t? l?n nh?t.

Trung Qu?c ???c k? v?ng s? ??i phó b?ng các chính sách c?ng nghi?p, ?i?u ch?nh t? giá và c?ng c? quan h? ??i tác chi?n l??c, ??c bi?t v?i ASEAN và các qu?c gia thu?c Nam bán c?u. Các n?n kinh t? m?i n?i nh? Vi?t Nam có th? h??ng l?i t? nh?ng s? thay ??i này khi các doanh nghi?p tìm ki?m các trung tam s?n xu?t thay th? ?? tránh c?ng th?ng M?-Trung.

Opportunities for Emerging Economies

Economic Growth: Increased foreign direct investment (FDI) as companies relocate supply chains. Technology Access: Opportunities to adopt advanced manufacturing techniques. Market Diversification: Reduced dependence on domestic consumption through expanded exports.

Vietnam’s proactive trade policies and geographic advantage position it as a prime beneficiary of the supply chain realignment.

T?ng Tr??ng Kinh T?: FDI gia t?ng khi các c?ng ty di d?i chu?i cung ?ng. Ti?p C?n C?ng Ngh?: C? h?i ?? áp d?ng các k? thu?t s?n xu?t tiên ti?n. ?a D?ng Hóa Th? Tr??ng: Gi?m s? ph? thu?c vào tiêu th? n?i ??a th?ng qua m? r?ng xu?t kh?u.

Chính sách th??ng m?i ch? ??ng và l?i th? ??a ly c?a Vi?t Nam giúp qu?c gia này tr? thành m?t trong nh?ng ?i?m ??n hàng ??u trong vi?c tái c? c?u chu?i cung ?ng.

Risks of Supply Chain Realignment

Economic Dependency: Overreliance on external markets increases vulnerability to global shocks. Geopolitical Pressures: Balancing relations with both the US and China demands strategic agility. Domestic Barriers: Institutional weaknesses and vested interests may hinder effective execution.

For Vietnam, the challenge lies in maximising gains while addressing these structural limitations.

Ph? Thu?c Kinh T?: Quá ph? thu?c vào các th? tr??ng bên ngoài làm t?ng tính d? t?n th??ng tr??c các cú s?c toàn c?u. áp L?c ??a Chính Tr?: Can b?ng quan h? v?i c? M? và Trung Qu?c ?òi h?i s? linh ho?t chi?n l??c. Rào C?n Trong N??c: S? y?u kém v? th? ch? và l?i ích nhóm có th? c?n tr? vi?c th?c thi hi?u qu?.

??i v?i Vi?t Nam, thách th?c n?m ? vi?c t?i ?a hóa l?i ích ??ng th?i gi?i quy?t nh?ng h?n ch? c?u trúc này.

Policy Recommendations

Strategic Diplomacy: Engage in multilateral trade agreements to diversify export markets. Institutional Strengthening: Enhance governance to implement policies effectively. Sustainability and Innovation: Align economic growth with environmental goals and invest in new technologies.

Ngo?i Giao Chi?n L??c: Tham gia các hi?p ??nh th??ng m?i ?a ph??ng ?? ?a d?ng hóa th? tr??ng xu?t kh?u. T?ng C??ng Th? Ch?: Nang cao qu?n tr? ?? th?c thi chính sách hi?u qu?. Phát Tri?n B?n V?ng và ??i M?i: K?t h?p t?ng tr??ng kinh t? v?i các m?c tiêu m?i tr??ng và ??u t? vào c?ng ngh? m?i.

Conclusion

Trump’s second term signals deeper disruptions in global supply chains. For emerging economies like Vietnam, this is both a challenge and an opportunity. With strategic foresight, institutional reforms, and proactive engagement, Vietnam can transform uncertainty into a pathway for sustainable growth.

Nhi?m k? th? hai c?a Trump báo hi?u s? gián ?o?n sau s?c h?n trong các chu?i cung ?ng toàn c?u. ??i v?i các n?n kinh t? m?i n?i nh? Vi?t Nam, ?ay v?a là thách th?c v?a là c? h?i. V?i t?m nhìn chi?n l??c, c?i cách th? ch? và s? tham gia ch? ??ng, Vi?t Nam có th? bi?n b?t ??nh thành con ???ng h??ng t?i t?ng tr??ng b?n v?ng.

#USChinaTradeWar #GlobalSupplyChains #EmergingEconomies #DonaldTrump #VietnamEconomy #Sustainability