It’s Time to Time the Market / C'est le temps d'anticiper le marché hypothécaire
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Is a resurgence brewing in the Canadian real estate market? After a turbulent period marked by high rates and soaring property values, signs of a potential rebound emerge. The convergence of several key factors—including falling interest rates, stabilizing housing prices, and a slower economy—suggests that the tide may be turning in favour of home buyers. Here, we look to today’s housing market in Canada to identify opportunities and challenges for prospective homebuyers.
Key Takeaways
The Ripple Effect of Rate Cuts
The Bank of Canada’s recent interest rate cuts have brought optimism to the housing market. Since June 2024, the country’s benchmark borrowing rate has dropped by three-quarters of a percentage point (0.75%), bringing down lender prime rates and, by extension, variable mortgage rates. Hopefully, further declines in the bond market will follow with lower fixed mortgage rates, which means more affordable mortgage payments, potentially stimulating homeownership demand. Future bond market expectations are for further rate cuts into 2025, which could help more prospective buyers pass the mortgage stress test and enter the market.
While recent rate cuts have had a muted immediate effect on home sales, markets such as Toronto are seeing increased listings, driven partly by investors looking to offload condos at a favourable time. This boost in supply could lead to more pricing adjustments that benefit buyers, especially those interested in condos.
The Stability Factor
One of the biggest hurdles for homebuyers over the last two years has been the unpredictability of home prices. However, the market is starting to show signs of stabilization. For instance, in Ontario, average home prices declined by 2.4% month-over-month in August 2024, and British Columbia witnessed a 2.2% monthly drop. Despite these declines, overall stability is returning, especially in markets like Calgary, which has seen increased listings, creating a more balanced market.
In August 2024, Ontario and British Columbia saw a significant decline in average purchase prices, creating a more favourable environment for potential buyers eager to enter the real estate market at lower price points. The Greater Toronto Area (GTA) has transitioned into a buyer’s market, evidenced by a notable sales-to-new listing ratio (SNLR) of 39.7%, indicating that buyers currently have the upper hand in negotiations and options.
On the other hand, Québec remains a strong seller’s market, with a robust SNLR of 65%, highlighting the ongoing demand for homes in the province. In Atlantic Canada, especially in Nova Scotia, the market also leans towards sellers, as home purchase prices have increased by 4.7% year-over-year, reflecting a healthy rise in property values and continued buyer interest.
In Calgary, the housing market is rebalancing, with a surge of new listings helping to moderate the previously steep price hikes. Even with this adjustment, the demand for housing remains strong, suggesting that market activity will stay lively as buyers and sellers adapt to the changing landscape.
This newfound price predictability encourages prospective buyers, who were previously on the sidelines due to fears of buying at inflated prices. In fact, according to the Canadian Real Estate Association (CREA), national home sales are forecasted to grow by 6.1% in 2024, with further growth expected in 2025 as mortgage rates in Canada continue to fall.
Across Canada, many markets, even in larger cities like Quebec City and Edmonton, offer the charm and conveniences of urban living at much lower prices than major markets like Toronto, Vancouver, or Calgary. For first-time homebuyers (FTHB), saving for a challenging 20% downpayment can take more than a few decades in more expensive markets. Conversely, prospective homebuyers can reach their goal in less than five years in more affordable markets, making the dream of owning a home much more achievable.
Pent-Up Demand and Savings Surge??
Many potential homebuyers have been waiting for favourable conditions to enter the market, contributing to a build-up of demand. As borrowing costs decrease, more buyers get pre-approvals, signalling an impending uptick in market activity. In August 2024 alone, home sales in Canada rose by 4.8% year-over-year.
During the pandemic and subsequent economic uncertainty, Canadians increased their savings substantially. With the savings rate at its highest level in nearly three decades, many individuals now have the financial capacity to make significant down payments. According to the Canada Housing and Mortgage Corporation (CMHC), financial preparedness could significantly translate into increased purchasing power as mortgage interest rates drop.
Navigating the Mortgage Stress Test
While the market outlook is improving, FTHBs still face the challenge of passing the mortgage stress test. The current stress test requires buyers to qualify at the higher of either the benchmark rate or their contracted rate plus two percentage points (2%), which remains a significant barrier for many. However, as interest rates trend downwards, this hurdle may become less cumbersome, allowing more individuals and families to qualify for mortgages in the coming months.
Is Now the Right Time to Buy?
The big question for many potential homebuyers is whether now is the right time to make a move. While it’s impossible to predict the future with absolute certainty, the current conditions do present a unique opportunity for prospective buyers:
Interest Rates: With inflationary pressures and interest rates falling, this could soon mean more affordable mortgage payments and easier qualification.
Price Stability: With home prices stabilizing and showing moderate declines in some regions, buyers can better plan their budgets without worrying about sudden, unpredictable price hikes.
Market Dynamics: Increased listings, particularly in major cities, could result in further pricing adjustments, creating opportunities for buyers.
CREA forecasts that the national average home price will rise by 2.5% in 2024 and an additional 5% in 2025, indicating that the current price dip may not last long. Therefore, those who act soon might secure better deals than those who wait for the market to heat up again.
Seize the Moment
The Canadian real estate market is showing signs of a cautious resurgence. A rising unemployment rate and tepid economic growth should provide the cover that average households need to keep their cost of borrowing within their budgets. Falling mortgage interest rates, stabilizing home prices, and pent-up demand create a window of opportunity for buyers waiting on the sidelines. While challenges such as the stress test still exist, the overall landscape is becoming increasingly favourable for those ready to make their move.?
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C'est le temps d'anticiper le marché hypothécaire
Une reprise se prépare-t-elle sur le marché immobilier canadien ? Après une période turbulente marquée par des taux élevés et une flambée des prix des biens immobiliers, des signes de rebond commencent à émerger. La convergence de plusieurs facteurs clés — notamment la baisse des taux d’intérêt, la stabilisation des prix des logements et une économie au ralenti — laisse entendre que la marée pourrait tourner en faveur des acheteurs. Ici, nous examinons le marché immobilier actuel au Canada afin d’identifier les opportunités et les défis pour les acheteurs potentiels.
Les grandes lignes
L’effet d’entra?nement des réductions de taux
Les récentes réductions de taux d’intérêt de la Banque du Canada ont apporté de l’optimisme sur le marché immobilier. Depuis juin 2024, le taux de référence d’emprunt du pays a baissé de trois quarts de point de pourcentage (0,75 %), faisant ainsi baisser les taux préférentiels des prêteurs et, par extension, les taux hypothécaires variables. Avec un peu de chance, de nouvelles baisses sur le marché obligataire entra?neront des réductions des taux hypothécaires fixes, ce qui signifie des paiements hypothécaires plus abordables, stimulant potentiellement la demande de propriété. Les prévisions du marché obligataire indiquent de nouvelles baisses de taux en 2025, ce qui pourrait aider davantage d’acheteurs potentiels à passer le test de stress hypothécaire et à entrer sur le marché.
Bien que les récentes réductions de taux aient eu un effet immédiat limité sur les ventes de maisons, des marchés comme Toronto voient une augmentation des inscriptions, en partie alimentée par des investisseurs cherchant à se défaire de leurs condos au bon moment. Cette augmentation de l’offre pourrait entra?ner des ajustements de prix bénéfiques pour les acheteurs, notamment ceux intéressés par des condos.
Le facteur de stabilité
L’un des plus grands obstacles pour les acheteurs de maison au cours des deux dernières années a été l’imprévisibilité des prix des maisons. Cependant, le marché commence à montrer des signes de stabilisation. Par exemple, en Ontario, les prix moyens des maisons ont baissé de 2,4 % d’un mois à l’autre en ao?t 2024, et la Colombie-Britannique a enregistré une baisse mensuelle de 2,2 %. Malgré ces baisses, la stabilité globale revient, surtout sur des marchés comme Calgary, qui a vu une augmentation des nouvelles inscriptions, créant un marché plus équilibré.
En ao?t 2024, l’Ontario et la Colombie-Britannique ont connu une baisse significative des prix moyens d’achat, créant un environnement plus favorable pour les acheteurs potentiels désireux d’entrer sur le marché immobilier à des prix plus bas. La région du Grand Toronto (GTA) est devenue un marché d’acheteurs, comme en témoigne un ratio ventes/nouvelles inscriptions (SNLR) de 39,7 %, indiquant que les acheteurs ont actuellement le dessus dans les négociations et les choix.
D’un autre c?té, le Québec demeure un marché de vendeurs solide, avec un SNLR robuste de 65 %, soulignant la demande continue de logements dans la province. Dans les provinces de l’Atlantique, en particulier en Nouvelle-écosse, le marché penche également vers les vendeurs, les prix d’achat des maisons ayant augmenté de 4,7 % d’une année à l’autre, reflétant une augmentation saine des valeurs immobilières et un intérêt continu des acheteurs.
à Calgary, le marché du logement se rééquilibre, avec une augmentation des nouvelles inscriptions qui contribue à modérer les hausses de prix précédemment abruptes. Même avec cet ajustement, la demande de logements reste forte, suggérant que l’activité du marché restera dynamique à mesure que les acheteurs et les vendeurs s’adaptent à l’évolution du paysage.
Cette nouvelle prévisibilité des prix encourage les acheteurs potentiels, qui étaient auparavant en retrait par crainte d’acheter à des prix gonflés. En fait, selon l’Association canadienne de l’immeuble (ACI), les ventes nationales de logements devraient augmenter de 6,1 % en 2024, avec une croissance supplémentaire prévue en 2025 à mesure que les taux hypothécaires au Canada continuent de baisser.
Partout au Canada, de nombreux marchés, même dans de grandes villes comme Québec et Edmonton, offrent le charme et les commodités de la vie urbaine à des prix bien plus bas que dans des marchés majeurs comme Toronto, Vancouver ou Calgary. Pour les premiers acheteurs (FTHB), épargner pour une mise de fonds difficile de 20 % peut prendre plusieurs décennies dans les marchés les plus chers. à l’inverse, les acheteurs potentiels peuvent atteindre leur objectif en moins de cinq ans dans des marchés plus abordables, rendant le rêve de posséder une maison beaucoup plus réalisable.
Demande refoulée et hausse de l’épargne
De nombreux acheteurs potentiels attendaient des conditions favorables pour entrer sur le marché, contribuant ainsi à une accumulation de la demande. à mesure que les co?ts d’emprunt diminuent, de plus en plus d’acheteurs obtiennent des préapprobations, signalant une augmentation imminente de l’activité sur le marché. En ao?t 2024 seulement, les ventes de maisons au Canada ont augmenté de 4,8 % d’une année sur l’autre.
Pendant la pandémie et l’incertitude économique qui a suivi, les Canadiens ont considérablement augmenté leur épargne. Avec un taux d’épargne à son plus haut niveau depuis près de trois décennies, de nombreuses personnes ont désormais la capacité financière de faire des acomptes importants. Selon la Société canadienne d’hypothèques et de logement (SCHL), la préparation financière pourrait se traduire par un pouvoir d’achat accru à mesure que les taux d’intérêt hypothécaires baissent.
Naviguer dans le test de résistance hypothécaire
Bien que les perspectives du marché s’améliorent, les premiers acheteurs (FTHB) doivent encore relever le défi de réussir le test de stress hypothécaire. Le test actuel exige que les acheteurs se qualifient au taux de référence ou à leur taux contractuel plus deux points de pourcentage (2 %), ce qui reste un obstacle majeur pour beaucoup. Cependant, à mesure que les taux d’intérêt baissent, cette barrière pourrait devenir moins contraignante, permettant à davantage de personnes et de familles de se qualifier pour des hypothèques dans les mois à venir.
Est-ce le bon moment pour acheter ?
La grande question pour de nombreux acheteurs potentiels est de savoir si c’est le bon moment pour se lancer. Bien qu’il soit impossible de prédire l’avenir avec certitude, les conditions actuelles offrent une opportunité unique pour les acheteurs potentiels :
Taux d’intérêt : Avec les pressions inflationnistes et la baisse des taux d’intérêt, cela pourrait bient?t signifier des paiements hypothécaires plus abordables et une qualification plus facile.
Stabilité des prix : Avec la stabilisation des prix des logements et des baisses modérées dans certaines régions, les acheteurs peuvent mieux planifier leur budget sans craindre de hausses soudaines et imprévisibles des prix.
Dynamique du marché : L’augmentation des inscriptions, en particulier dans les grandes villes, pourrait entra?ner de nouveaux ajustements de prix, créant des opportunités pour les acheteurs.
L’ACI prévoit que le prix moyen national des maisons augmentera de 2,5 % en 2024 et de 5 % supplémentaires en 2025, indiquant que la baisse actuelle des prix pourrait ne pas durer longtemps. Par conséquent, ceux qui agissent rapidement pourraient obtenir de meilleures offres que ceux qui attendent que le marché se réchauffe à nouveau.
Saisir le moment
Le marché immobilier canadien montre des signes de reprise prudente. Un taux de ch?mage en hausse et une croissance économique modérée devraient offrir à la plupart des ménages la marge de man?uvre nécessaire pour maintenir leurs co?ts d’emprunt dans leur budget. La baisse des taux d’intérêt hypothécaires, la stabilisation des prix des maisons et la demande refoulée créent une fenêtre d’opportunité pour les acheteurs qui attendent en retrait. Bien que des défis tels que le test de résistance demeurent, le paysage général devient de plus en plus favorable pour ceux qui sont prêts à franchir le pas.
Si vous envisagez d’acheter une maison, le moment pourrait être venu d’agir. Sécuriser un taux hypothécaire bas pourrait faire toute la différence, car les prévisions des taux hypothécaires s’attendent à une baisse des taux d’intérêt. Verrouiller un taux bas sur l’une des meilleures hypothèques d’aujourd’hui peut vous donner toute la confiance nécessaire pour avancer dans votre stratégie hypothécaire. Contactez les experts en hypothèques de nesto et franchissez la première étape vers l’accession à la propriété.
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