Inflation Rate and CPI in Canada Today
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The inflation rate is the rate of increase in the price of goods and services in the Canadian economy over time. Inflation is measured using the Consumer Price Index (CPI), which measures the price movements of a basket of goods and services over time.?
The Bank of Canada uses CPI readings to monitor how monetary policy measures affect the economy, adjusting the policy interest rate to bring inflation within the target range. As the fight against inflation continues, Canada’s inflation rate in August 2024 rose year-over-year to 2.0%, down from the 2.5% gain in July.
Key Takeaways
Current Inflation Rate in Canada: 2.0%
Inflation in August rose 2.0% year-over-year, down from 2.5% in July. This month’s increase is the slowest since February 2021, attributed to lower prices and base-year effects for gasoline. Excluding gasoline, CPI rose to 2.2% in August.
The measures of core inflation that the Bank of Canada monitors and uses as the basis for monetary policy decisions fell to 2.4% for CPI-trim and CPI-median fell to 2.3%. These figures move us closer to the central bank’s inflation target of 2%. Shelter continues to be the most significant driver of inflation, decelerating to 5.3% in August, down from 5.7% in July.
Inflation by CPI Category August 2024
Inflation Rates by Province August 2024
Shelter Continues to Climb
Canadians continue to feel the impact of rising prices, as shelter prices increased 5.3% year-over-year. Year-over-year rent prices in Canada rose 3.3% in August. Saskatchewan (+21%), Alberta (+11%), Atlantic Canada (+7%), and Manitoba (+9%) saw the most significant climb in rental prices year-over-year this month. Higher interest rates and population growth have continued to put upward pressure on the Canadian rent index.
Higher interest rates continue to make homebuying more expensive, forcing many to stay in the rental market and creating further competition that impacts rental prices. Shelter costs, which include rental prices, continue to be the most significant driver of inflation out of the 8 CPI components.
What Is Inflation and How Is It Measured
Inflation measures how much goods and services have increased in cost over time. Inflation reduces purchasing power over time, and as inflation increases, your dollar no longer goes as far as it used to.?
Inflation is measured using the Consumer Price Index (CPI), which measures price movements by comparing retail prices of a basket of goods and services over time. CPI is divided into 8 major categories, each weighted and assigned a share according to the importance of the good or service based on consumer spending habits. Basket weights are typically updated on an annual basis.?
CPI Basket Weights (2023)
CPI is calculated based on the percentage change over a 12-month period and is a key indicator of inflationary pressures in the Canadian economy. CPI data is measured in each province and territory and weighted according to the importance of that province to consumer spending in Canada.?
CPI Basket Weights by Province (2023)
The Bank of Canada’s Preferred Measures of Core Inflation
The Bank of Canada monitors 3 measures of core inflation and uses these readings as the basis for monetary policy decisions.?
CPI-trim
This measurement excludes CPI components with extreme price movements in a given month. This measure reduces the impact of volatile changes due to conditions that only impact a specific component. For example, extreme drought affecting crop prices could artificially inflate the food component in a given month. CPI-trim removes 40% of the total CPI basket, calculated by removing the highest and lowest 20% of weighted monthly price variations.
CPI-median
This measurement also filters out volatile price movements for components similar to CPI-trim. However, this measurement uses the middle point or median price change out of the range for a component.?
CPI-common
This measurement follows price changes that are common across basket categories. A statistical model called the factor model detects common variations, filtering out price movements specific to a component.?
Is an October Rate Cut a Possibility?
On September 4th, the Bank of Canada (BoC) cut Canada’s overnight policy rate to 4.25%. The?mortgage rate forecast?suggests it could reach 2.75% (based on BoC neutral rate projection) by the end of 2025, aligning with a similar downward revision to the neutral rate in the US Federal Reserve. Read the Bank of Canada’s press release and our post-rate announcement insights.
Future bond markets are now pricing another 43% probability of a 25 basis point (0.25%) and a 57% probability of a 50 basis point (0.50%) rate cut at the Bank of Canada’s policy rate announcement on October 23rd. By the December 11th policy rate announcement, the likelihood of a rate cut will change to a 54% chance of a 25 basis point (0.25%) cut.
How Does Canada Compare?
When looking at global inflation rates, Canada’s 2.0% rate for August 2024 is in line with what most of the world is experiencing, with inflation down from the previous month. US inflation fell year-over-year to 2.5% in August, down from 2.9% in July.?
Historical Inflation Rates in Canada
The table below provides a 10-year historical overview of Canadian inflation rates from January 2014 to the present day.?
What Drives Inflation?
Supply and demand in the economy are typically the key drivers of inflation. Demand for products or services can sometimes be greater than the supply available. When this happens, prices are increased to close the gap. This is known as demand-pull inflation, which occurred in the economy recently when businesses laid off employees during the pandemic and then struggled with labour shortages, unable to meet increased demand.?
Higher prices due to higher production costs can cause prices to increase. This is known as cost-push inflation, which occurred most recently with lumber prices. Businesses that rely on lumber to produce products were impacted by shortages and higher costs, increasing their business costs. These additional costs are passed on to consumers through price increases so that companies can maintain or increase profit margins.?
When inflation remains high, and expectations are that it will remain high, workers may ask for wage increases to afford the higher cost of living. This is known as built-in inflation, which occurs when companies increase the prices of their products or services to compensate for wage increases to maintain profit margins. This creates a loop or a wage-price spiral. As prices rise, workers demand higher wages to keep up with inflation and the high cost of living, contributing further to inflation.?
How to Calculate Inflation Rate
To calculate the inflation rate, you need to know the current price of the good or service and the cost of that good or service in the year you wish to calculate the rate.?
Inflation Rate = (Current CPI – Previous CPI) / Previous CPI x 100
This can be applied to the real world for any price of goods or services as long as you know the previous price. For example, if you want to calculate the inflation rate for a pound of cherries compared to last year, you can use the formula above to determine the inflation rate. If cherries were $6.99 a pound in June 2023 and $8.99 a pound in June 2024, you can calculate the inflation rate as follows:
Inflation Rate = ($8.99 – $6.99) / $6.99 x 100?
Inflation Rate = 28.61%
Who Benefits From Inflation?
Corporations that can raise prices and profit from these inflated prices tend to benefit the most from inflation. Specifically, industries like real estate and supermarkets benefit most when inflation is high. Once prices are raised due to inflation, they don’t fall to previous prices as the increases are broad, not just a one-time spike, like if droughts affect lettuce crops. Instead, they stagnate and remain the same or rise much slower once inflation has been tamed.?
Who Does Inflation Hurt?
Inflation harms consumers, specifically those with low or fixed incomes, as inflation erodes purchasing power. When earnings remain the same while the cost of everything increases, your money no longer goes as far as it used to. Those with lower incomes or fixed budgets typically spend a significant percentage of their income on things like rent and food, which are hard to go without when prices increase. To adjust, they must sacrifice other spending, affecting their living standards.?
Final Thoughts
The inflation rate in Canada, as measured by the Consumer Price Index (CPI), is an important economic indicator currently standing at 2.0%. The Bank of Canada monitors different CPI metrics to guide its monetary policy decisions and strives to maintain inflation within a target range, which has implications for the overall economy and interest rates.?
Whether you’re a homeowner with a mortgage, a renter, a business owner, or a consumer, monitoring the inflation rate and understanding its implications for your financial strategy, homebuying, and mortgage plans is essential.
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Taux d'inflation et IPC au Canada aujourd'hui
Le taux d’inflation correspond au taux d’augmentation du prix des biens et services dans l’économie canadienne au fil du temps. L’inflation est mesurée à l’aide de l’indice des prix à la consommation (IPC), qui mesure l’évolution des prix d’un panier de biens et de services au fil du temps.
La Banque du Canada se base sur les données de l’IPC pour surveiller l’impact des mesures de politique monétaire sur l’économie et ajuster le taux d’intérêt directeur afin de ramener l’inflation à l’intérieur de la fourchette cible. Le taux d’inflation au Canada en ao?t 2024 est passé à 2,0 % d’une année sur l’autre, en baisse par rapport au gain de 2,5 % enregistré en juillet.
Les grandes lignes
Taux d’inflation actuel au Canada : 2,0 %
En ao?t, l’inflation a augmenté de 2,0 % en glissement annuel, contre 2,5 % en juillet. La hausse de ce mois-ci est la plus faible depuis février 2021, en raison de la baisse des prix et des effets de l’année de référence pour l’essence. Si l’on exclut l’essence, l’IPC a atteint 2,2 % en ao?t.?
Les mesures de l’inflation de base surveillées par la Banque du Canada et sur lesquelles elle fonde ses décisions de politique monétaire sont tombées à 2,4 % pour l’IPC-trim et à 2,3 % pour l’IPC-médian. Cette évolution nous rapproche de l’objectif d’inflation de 2 % que s’est fixé la banque centrale. Le logement continue d’être le principal moteur de l’inflation, avec une décélération à 5,3 % en ao?t, contre 5,7 % en juillet.
Inflation par catégorie d’IPC ao?t 2024
Taux d’inflation par province ao?t 2024
Le logement continue de grimper
Les Canadiens continuent de ressentir l’impact de la hausse des prix, les co?ts de logement ayant augmenté de 5,3 % d’une année sur l’autre. D’une année sur l’autre, les prix des loyers au Canada ont augmenté de 3,3 % en ao?t. La Saskatchewan (+21 %), l’Alberta (+11 %), le Canada atlantique (+7 %) et le Manitoba (+9 %) ont connu les hausses les plus importantes des prix des loyers d’une année sur l’autre ce mois-ci. La hausse des taux d’intérêt et la croissance démographique ont continué à exercer une pression à la hausse sur l’indice des loyers au Canada.
La hausse des taux d’intérêt continue de rendre l’achat immobilier plus cher, obligeant de nombreuses personnes à rester sur le marché de la location et créant une concurrence accrue qui se répercute sur les prix des loyers. Les co?ts du logement continuent d’être le principal facteur d’inflation parmi les huit composantes de l’IPC.
Qu’est-ce que l’inflation et comment la mesure-t-on
L’inflation mesure l’augmentation du co?t des biens et des services au fil du temps. L’inflation réduit le pouvoir d’achat au fil du temps; à mesure que l’inflation augmente, votre dollar n’a plus la même valeur qu’auparavant.
L’inflation est mesurée à l’aide de l’indice des prix à la consommation (IPC), qui mesure l’évolution des prix en comparant les prix de détail d’un panier de biens et de services au fil du temps. L’IPC est divisé en huit grandes catégories, chacune étant pondérée et se voyant attribuer une part en fonction de l’importance du bien ou du service selon les habitudes de dépenses des consommateurs. Les pondérations du panier sont généralement mises à jour sur une base annuelle.
Pondérations du panier de l’IPC (2023)
L’IPC est calculé sur la base de la variation en pourcentage sur une période de 12 mois et constitue un indicateur clé des pressions inflationnistes dans l’économie canadienne. Les données de l’IPC sont mesurées dans chaque province et territoire et pondérées en fonction de l’importance de cette province dans les dépenses de consommation au Canada.
Pondérations du panier de l’IPC par province (2023)
Les mesures de l’inflation sous-jacente privilégiées par la Banque du Canada
La Banque du Canada suit trois mesures de l’inflation sous-jacente et s’en sert pour prendre ses décisions de politique monétaire.
IPC-trim
Cette mesure exclut les composantes de l’IPC dont les prix ont connu des variations extrêmes au cours d’un mois donné. Cette mesure réduit l’impact des variations volatiles dues à des conditions qui n’affectent qu’une composante spécifique. Par exemple, une sécheresse extrême affectant les prix des cultures pourrait gonfler artificiellement la composante alimentaire au cours d’un mois donné. IPC-trim supprime 40 % du panier total de l’IPC, calculé en supprimant les 20 % les plus élevés et les 20 % les plus bas des variations de prix mensuelles pondérées.
IPC médian
Cette mesure filtre également les mouvements de prix volatils pour des composantes similaires à l’IPC-trim. Elle utilise toutefois le point médian ou la variation de prix médiane de la fourchette d’un composant.
IPC-commun
Cette mesure suit les variations de prix qui sont communes à toutes les catégories du panier. Un modèle statistique appelé modèle factoriel détecte les variations communes, en filtrant les mouvements de prix spécifiques à un composant.
Possibilité d’une baisse des taux en octobre?
Le 4 septembre, la Banque du Canada (BoC) a réduit le taux directeur du financement à un jour au Canada à 4,25?%. Les prévisions sur les taux hypothécaires suggèrent qu’ils pourraient atteindre 2,75 % (basé sur la projection du taux neutre de la BoC) d’ici la fin de 2025, s’alignant sur une révision à la baisse similaire du taux neutre de la Réserve fédérale américaine. Lisez le communiqué de presse de la Banque du Canada et notre analyse post-annonce.
Les marchés obligataires à terme anticipent maintenant une probabilité supplémentaire de 43 % d’une baisse de taux de 25 points de base (0,25 %) et une probabilité de 57 % d’une baisse de taux de 50 points de base (0,50 %) lors de l’annonce du taux directeur de la Banque du Canada le 23 octobre. D’ici l’annonce du taux directeur du 11 décembre, la probabilité d’une baisse de taux passera à 54 % pour une baisse de 25 points de base (0,25 %).
Comment le Canada se compare-t-il?
Concernant les taux d’inflation mondiaux, le taux canadien de 2,0 % pour ao?t 2024 est conforme à ce que la plupart des pays enregistrent, avec une baisse de l’inflation par rapport au mois précédent. L’inflation américaine a baissé d’une année sur l’autre, passant de 2,9 % en juillet à 2,5 % en ao?t.
Historique des taux d’inflation au Canada
Le tableau ci-dessous donne un aper?u historique sur 10 ans des taux d’inflation au Canada, de janvier 2014 à aujourd’hui.?
Quels sont les moteurs de l’inflation?
L’offre et la demande dans l’économie sont généralement les principaux moteurs de l’inflation. La demande de produits ou de services peut parfois être supérieure à l’offre disponible. Dans ce cas, les prix augmentent pour combler l’écart. C’est ce que l’on appelle l’inflation par la demande, qui s’est produite récemment dans l’économie lorsque les entreprises ont licencié des employés pendant la pandémie et ont ensuite d? faire face à des pénuries de main-d’?uvre, incapables de répondre à l’augmentation de la demande.
La hausse des prix due à l’augmentation des co?ts de production peut entra?ner une augmentation des prix. C’est ce que l’on appelle l’inflation par les co?ts, qui s’est produite très récemment avec les prix du bois d’?uvre. Les entreprises qui dépendent du bois pour fabriquer leurs produits ont été touchées par des pénuries et des co?ts plus élevés, ce qui a entra?né une augmentation de leurs co?ts d’exploitation. Ces co?ts supplémentaires sont répercutés sur les consommateurs par le biais d’augmentations de prix afin que les entreprises puissent maintenir ou augmenter leurs marges bénéficiaires.?
Lorsque l’inflation reste élevée et que l’on s’attend à ce qu’elle le reste, les travailleurs peuvent demander des augmentations de salaire pour faire face à la hausse du co?t de la vie. C’est ce que l’on appelle l’inflation intégrée, qui se produit lorsque les entreprises augmentent les prix de leurs produits ou services pour compenser les augmentations de salaires et maintenir leurs marges bénéficiaires. Cela crée une boucle ou une spirale salaires-prix. à mesure que les prix augmentent, les travailleurs exigent des salaires plus élevés pour suivre l’inflation et le co?t élevé de la vie, ce qui contribue encore davantage à l’inflation.
Comment calculer le taux d’inflation
Pour calculer le taux d’inflation, vous devez conna?tre le prix actuel du bien ou du service et le co?t de ce bien ou de ce service au cours de l’année où vous souhaitez calculer le taux.?
Taux d’inflation = (IPC actuel – IPC précédent) / IPC précédent x 100
Cette méthode peut être appliquée au monde réel pour n’importe quel prix de biens ou de services, à condition de conna?tre le prix précédent. Par exemple, si vous souhaitez calculer le taux d’inflation d’une livre de cerises par rapport à l’année dernière, vous pouvez utiliser la formule ci-dessus pour déterminer le taux d’inflation. Si les cerises co?taient 6,99 $ la livre en juin 2023 et 8,99 $ la livre en juin 2024, vous pouvez calculer le taux d’inflation comme suit :
Taux d’inflation = (8,99 $ – 6,99 $) / 6,99 $ x 100?
Taux d’inflation = 28,61 %
Qui profite de l’inflation?
Les entreprises qui peuvent augmenter leurs prix et tirer profit de ces prix gonflés sont celles qui bénéficient le plus de l’inflation. Plus précisément, les secteurs tels que l’immobilier et les supermarchés sont les plus avantagés lorsque l’inflation est élevée. Une fois que les prix sont augmentés en raison de l’inflation, ils ne retombent pas à leur niveau antérieur, étant donné que les augmentations sont généralisées et ne se limitent pas à un pic ponctuel, comme lorsque la sécheresse affecte les récoltes de laitues. Au contraire, ils stagnent et restent inchangés ou augmentent beaucoup plus lentement une fois l’inflation ma?trisée.
Qui souffre de l’inflation?
L’inflation nuit aux consommateurs, en particulier à ceux qui ont des revenus faibles ou fixes, car elle érode le pouvoir d’achat. Lorsque les revenus restent inchangés alors que le co?t de tout augmente, vous en avez moins qu’avant pour votre argent. Les personnes à faible revenu ou disposant d’un budget fixe consacrent généralement une part importante de leur revenu à des dépenses comme le loyer et la nourriture, dont il est difficile de se passer lorsque les prix augmentent. Pour s’adapter, elles doivent sacrifier d’autres dépenses, ce qui affecte leur niveau de vie.
En conclusion
Le taux d’inflation au Canada, mesuré par l’indice des prix à la consommation (IPC), est un indicateur économique important qui se situe actuellement à 2,0 %. La Banque du Canada surveille différentes mesures de l’IPC pour guider ses décisions de politique monétaire et s’efforce de maintenir l’inflation à l’intérieur d’une fourchette cible, ce qui a des répercussions sur l’économie globale et les taux d’intérêt.
Que vous soyez propriétaire avec un prêt hypothécaire, locataire, propriétaire d’une entreprise ou consommateur, il est essentiel de surveiller le taux d’inflation et de comprendre ses implications sur votre stratégie financière, vos projets d’achat immobilier et de prêt hypothécaire.
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