How does market volatility affect your SME's fair market value?

En general, hay dos tipos de inversionistas: los que buscan liquidez y los que buscan rentabilidad. En ambos, la volatilidad tiene diferentes efectos. Para el primer inversionista preferirá la volatilidad para operar una baja valoración de la empresa, esperando en el corto plazo un alza; en cambio, el segundo inversionista, es de carácter más institucional y menos especulativo, por tanto, podría comprar el activo estimando que los resultados serán mejores en el largo plazo. Ambos inversionistas buscarán algún tipo de cobertura y, por otra parte, una "gestión efectiva del riesgo" de la pyme podría mejorar el valor de la empresa al inspirar confianza en los inversores.

Las pymes, dado su nivel de tangibilidad, unicidad, edad y tama?o, generalmente, enfrenta dificultades para acceder al crédito, lo cual abre paso a que las utilidades retenidas sean su principal fuente de financiamiento. En este contexto, el flujo de caja siempre estará ajustado, sobre todo si la deuda no está bien estructurada en el tiempo. Lo imprevisible del flujo de caja para estas empresas hace difícil a los nuevos inversionistas aportar fondos, prefiriendo, flujos de caja mejor comportados. Sin embargo, los nuevos aportantes podrían ser una muy buena oportunidad para estabilizar los flujos y aprovechas las oportunidades de crecimiento que entrega el mercado.

La valorización de los activos siempre es compleja y requiere de los analistas mucha experiencia para definir el marco teórico con el cual abordarán los desafíos de aplicar las técnicas de valorización.

Las entidades bancarias definen el monto, plazo del crédito y el costo de la deuda en virtud de la asimetría de la información que se?alice la empresa. Estos problemas de desalineación informacional nacen básicamente porque las empresas son jóvenes y por tanto, la curva de aprendizaje en el negocio no está madura, además, aún no han formado su cartera de clientes cautivos y poca información reputacional. Por esta razón, las pymes deben financiar sus proyectos de inversión, mayoritariamente, con utilidades retenidas y depreciación acumulada.

Desde mi punto de vista, las empresas deben construir un leverage que les permita acceder al crédito ante oportunidades de crecimiento, esto, pienso, se alcanza mediante tres estrategias: la primera referida al desarrollo, es decir, mejorar los procesos productivos y crear una cultura del trabajo bien hecho; segunda estrategia referida a la vinculación de modo de afianzar reputación en el mercado o grupos de interés, y finalmente, la estrategia de crecimiento. Estas tres estrategias deberían mirar la construcción de un leverage relativamente peque?o en el corto y mediano plazo, para madurar hacia una posición que la industria bancaria sienta que es una pyme bancarizable.

La volatilidad del mercado puede afectar significativamente el valor justo de mercado de una pyme, especialmente en el contexto de una estrategia de salida. Para los propietarios que contemplan una venta o transición, es crucial considerar las condiciones del mercado. Sincronizar el mercado correctamente es un desafío, pero vender durante un período de estabilidad puede resultar en una valoración más alta que en tiempos de recesión. Por ello, es importante dise?ar una estrategia de salida que tome en cuenta la volatilidad y las condiciones económicas actuales. Mostrar la fortaleza y el potencial de tu negocio es esencial para maximizar su valor justo de mercado.