How can you incorporate accounts receivable and accounts payable into your cash flow forecast?

Fair enough, but you don't incorporate account payable into your company's cash flow forecast. That's a way or stalling payments, don't. Payables, you made them, you pay them. It's current. Forecast for expenses should only dwell in the cost of goods in term basis not the operational expenses made in daily basis regardless of the constancy. As for accrual accounting, let's face it, you accrue because you got no money and the bill is on the table so why mess with your cash flow by projecting payments? Don't make a scene.

Creo que debe diferenciarse algunos conceptos. En primer lugar, el principio de devengado está perfecto para determinar la rentabilidad del negocio en el Estado de Resultados, es decir, el flujo de caja económico. El flujo de caja financiero muestra la capacidad de cumplir con los compromisos de pago. Por ejemplo, si una empresa tiene ventas en el punto de equilibrio y la depreciación es $10, esto implica (si todas las ventas, costos y gastos son al contado) que la caja será $10, pero, la utilidad será cero. El devengo actúa como principio contable en la determinación de la utilidad y, por tanto, de la rentabilidad. En cambio, el flujo de caja financiero mostrará el saldo de caja. Aquí, el EBITDA y el saldo de caja serán iguales.

Para poder estimar las recaudaciones y las obligaciones es menester proyectar el EE.RR. Junto a ello, debe conocerse la práctica de cobro y pago del negocio. Por ejemplo, las botillerías de barrio compran las bebidas y alcoholes durante la semana, y los pagos por esas compras son en su totalidad a la semana siguiente. Pero, los gastos corrientes se pagan a final de mes, incluido el IVA. La literatura menciona que la regla del flujo de caja es cobrar lo más rápido posible y pagar lo más tarde posible, y agregan: "sin da?ar la relación de los clientes y proveedores".

Mi experiencia en la administración del flujo de caja es categorizar familias de cobros y pagos. Por ejemplos, todas las cobranzas y proveedores del negocio van en la primera familia, de este modo, es posible analizar la eficiencia de las políticas de ventas y pagos y lo que tanda la utilidad (mostrada en EE.RR.) en llegar a caja y los rezagos de clientes. Luego, todo lo relativo a las inversiones y financiamiento, de ese modo es posible analizar si las estrategias de apalancamiento son efectivas. En los pronósticos es algo similar, ajustando las cobranzas al 98% a causa de los incobrables.

El ejercicio de pronosticar no solo considera el EE.RR. y el flujo de caja, sino también, y muy necesario es la proyección del Balance General. En resumen, la proyección del EE.RR. permite realizar el análisis económico, es decir, medir si los gerentes están siendo capaces de crear riqueza al due?o; y, por otra parte, el Balance General, el cual permite realizar el análisis financiero, es decir, medir la capacidad que posee la empresa para cumplir con los compromisos de pago y verificar si la estructura de capital es eficiente en el financiamiento del capital de trabajo y el plan de inversiones de largo plazo.

Uno de los aspectos de mayor complejidad es determinar de manera razonable el ítem del capital de trabajo y su financiamiento. La dificultad radica en el cuestionamiento de las ventas, sus ciclos, sus temporalidades y rezagos. Es por esta razón que la negociación con los bancos ante el requerimiento de líneas de crédito y financiamientos cortos debe ser muy bien pensada y calculada. Al respecto, debo se?alar que no existe un método ad hoc, es más bien, un metodología que requiere de mucha experiencia en la construcción de modelos empíricos por sobre los teóricos.